Na devizovém trhu (Forex trhu) je systém stabilní ekonomické a organizační vztahy, které vznikají při provádění transakcí na nákup nebo prodej cizí měny, platební doklady v cizích měnách, jakož i operace pro pohyb z hlavního města zahraniční investoři [1] [2].
Na devizovém trhu, zájmy investorů, prodávající a kupující hodnoty měny jsou koordinované. Západní ekonomové charakterizují devizovém trhu z organizačního a technického hlediska jako agregační síť moderních prostředků komunikace spojující vnitrostátní a zahraniční banky a zprostředkování firmy [3].
Směnný provoz existovala v starověký svět a v Středověku. Nicméně, moderní měnových trzích se objevily v 19. století. Hlavní předpoklady, které přispěly ke vzniku devizového trhu v moderním slova smyslu byly následující [2]:
rozšíření a centralizace bankovního kapitálu, široký rozvoj korespondenční vztahy mezi bankami různých zemí, včetně udržování příslušných účtů v cizí měně;
rozvoj informačních technologií a komunikačních prostředků: telegraph, telefon, telex, který zjednodušit kontakty mezi devizové trhy a snižuje čas dostávat informace o dokončených transakcí.
Rozvoj národních měnových trzích a jejich interakce tvoří jednotné světové měny trhu, v nichž hlavní měny se začaly volně pohybovat na světových finančních center.
Rozvoj operací na devizovém trhu
Historicky dva hlavní způsoby platby, které byly rozlišeny v mezinárodním oběhu: obrysu a převod, které byly použity v mezinárodním oběhu před První Světová Válka a částečně (v menší míře) mezi První a Druhý Světové Války [2].
Termín "obrysu" je spojena s použitím bill výměna - koncepty. Při platbě touto metodou věřitel otázky na směnku na dlužník v jeho měně (například věřitel v Londýn představuje dlužníka v Chicago s požadavkem na zaplacení dluh v dolarů) a prodává je na jeho devizovém trhu na kupujícího na bankovní rychlost. Tak, když obrysu, věřitel se chová jako aktivní strany, on prodává bill v měně dlužníka v jeho devizovém trhu.
Když remitentní, dlužník vystupuje jako aktivní osoba: koupí měny věřitele v jeho devizovém trhu ve výši prodávající.
V prvních letech po druhé Světové Válce až do pozdních 1950, kdy devizová omezení byla na místě, místo (s okamžité dodání měny) a" dopředu "forwardové transakce dominuje ve vyspělých zemích .
Od roku 1970, futures a možnosti měnových transakcí se začala rozvíjet. Tento druh transakcí, poskytuje nové příležitosti pro všechny účastníky na devizovém trhu, a to jak pro měny spekulanti a pro hedgers,, že je, na ochranu proti měnová rizika a přijímat spekulativní zisky. Banky začaly provádět devizové transakce v kombinaci s úrokové sazby swapy.
V prosinci roku 1971 Smithsonian Dohody bylo dosaženo v Washington, podle které, namísto 1% kolísání směnného kurzu vůči americkému dolaru, výkyvy ve výši 4,5% (9% pro non-dolarových měnových párů) začal být povoleno [4]. To zničil stabilní směnný kurz systému a byla celá akce v krize poválečného Bretton-woodského měnového systému. To byl nahrazen Jamajský měnový systém zásady, které byly stanoveny v Březnu 1971 na ostrově Jamajka za účasti 20 nejvyspělejších států non-komunistického bloku. Podstatou změny, které se odehrály byla snížena na volnější politiku, pokud jde o cenu zlata. Pokud dříve byly směnné kurzy stabilní vzhledem ke zlatému standardu, pak se po takové rozhodnutí, plovoucí sazba zlata vedl k nevyhnutelné kolísání směnných kurzů mezi měnami. To vedlo k relativně nové pole působnosti - obchodování s měnou [5],, když kurz začal záviset nejen na zlatém ekvivalentu měny, ale také na trhu nabídky a poptávky.
Řada problémů, rychle se objevil, a v 1975, Francouzský Prezident Valéry Giscard d ' Estaing a německá Kancléřka Helmut Schmidt (oba bývalí ministři financí), navrhl, že hlavy dalších předních Západních státech shromáždit v úzkém neformální kruh pro face-to-face komunikace. První G7 summit (pak jen šest účastníků) se konal v Rambouillet s účastí Spojené státy, Německo, Velká Británie, Francie, Itálie a Japonsko (Kanada připojil se ke klubu v 1976 od roku 1998 do roku 2014 Rusko byl členem klubu). Jedním z hlavních témat diskuse byla strukturální přeměna mezinárodního měnového systému.
Na 8. Ledna 1976, na zasedání ministrů MMF členské země v Kingston (Jamajka) nová dohoda byla přijata na strukturu mezinárodního měnového systému, který měl podobu pozměňovacích návrhů k MMF listiny. Systém nahrazuje Bretton Woods měnového systému. Mnoho zemí má ve skutečnosti opuštěný zavěšení národní měny na dolar nebo zlato. Nicméně, to bylo jen v roce 1978, že MMF oficiálně povoleno takové odmítnutí [4]. Od té chvíle, volně plovoucí sazby se staly hlavní metodou směnárna.
Tvorba pohyblivou sazbou systému led na tři významné výsledky:
Dovozců, vývozců a bankovních struktur slouží jim byli nuceni, aby se stala pravidelnými účastníky na devizovém trhu, neboť změny směnných kurzů může mít vliv na finanční výsledky své práce, a to jak pozitivně, tak negativně.
Centrální banky mám možnost ovlivňovat kurz národní měny a vliv na ekonomickou situaci v zemi tržní metody, a ne jen v administrativě.
Sazby většina kapalina národní měny jsou vytvořeny na základě tržní hledání bodu rovnováhy mezi aktuální poptávky a dostupných dodávek, a změny v nabídce a poptávce na trhu způsobuje posun v kurz v jednom směru nebo jiný.
Vlastnosti moderní světové devizové trhy
Moderní svět měnových trzích se vyznačuje následujícími hlavními rysy [2].
Mezinárodní povahu měnových trzích na základě globalizace světové ekonomické vztahy, rozšířené používání elektronických komunikačních prostředků pro transakce a osad.
Kontinuální, non-stop povaha transakce během dne střídavě ve všech částech světa.
Jednotný charakter devizových operací.
Použití operace na devizovém trhu za účelem ochrany proti měnové a úvěrové riziko prostřednictvím zajištění.
Obrovský podíl spekulativního a arbitráž transakce, které jsou mnohokrát větší než devizové transakce související s obchodní transakcí. Počet měně, spekulantů, se dramaticky zvýšila a zahrnuje nejen banky a finanční a průmyslové skupiny, Nadnárodní společnosti, ale také mnoho dalších účastníků, včetně jednotlivci a právní subjekty.
Místo transakce jsou transakce pro nákup a prodej měny na podmínkách jeho okamžité doručení od protistrany banky nejpozději druhý pracovní den od data transakce, během níž prodej / nákup sazba je fixní.
Měna transakce s okamžitou dodávku jsou nejvíce mobilní prvek pozici měny a zahrnovat určité riziko. S pomocí "místo" operace, banky uspokojit potřeby jejich klientů v cizí měně převodem kapitálu, včetně "horkých" peněz z jedné měny do druhé, a provádět arbitráž a spekulativní operace.
Forwardové transakce s cizí měnou
Forwardových měnových transakcí patří forward, futures a opcí, stejně jako měny swapy.
Dopředu transakce zahrnují měna nákup a prodej transakcí, na které cena (nákup a prodej rychlost ) je určena v době transakce, a nabídky měny, to znamená, že plnění závazků, které strany, je stanoveno v budoucnu.
Forwardové obchody jsou vyrobeny na základě smluv, jejichž podmínky (nákup/prodej objem, termín a místo plnění povinností) jsou individuální a není standardní.
Futures transakce zahrnují standardní kontrakty na nákup a prodej měny obchodované na burze. Tyto transakce jsou vyrobeny z podmínky, že výměna se vyvíjí a které jsou závazné pro každého, kdo dělá transakce s futures. Futures mají standardní splatnosti. Nejčastější je tříměsíční futures.
Přední burzy pro obchodování s futures kontrakty jsou Chicago Mercantile Exchange (CME), New York Mercantile Exchange (NYMEX), Londýn (LIFFE), Singapur (SGX), Eurex, Paříž (MATIF). Od dubna 1998, při Chicago Mercantile Exchange (CME), s technologickou podporu MICEX , rubl futures kontrakty (nominální hodnota 500 tisíc kč, na dobu šesti měsíců) začal být uzavřena poprvé. Směnný kurz rublu vůči dolaru, který je vytvořen na MICEX, se používá pro posouzení obchodních pozic účastníků ve vzájemné kompenzace. Fyzicky, kč, nejsou vyvážené. Ten, kdo předpovídá kurzu správně, vyhrává. Futures obchodování se provádí prostřednictvímclearingová, což je prodávajícím pro každého kupujícího a kupující pro každého prodávajícího [2].
Možnost (z Latinské optio, optionis - výběr) je derivátové finanční nástroje, dohoda pod které kupující opce získává jo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat určité množství měny v budoucnosti za pevnou cenu (strike cena). Kupující opce, na placení pojistného na možnost prodávajícího, což je v podstatě cena opce získává právo koupit (call jednat - call opce) nebo prodat (put jednat - dal možnost) na jakýkoli den, pokud je Americká opce; nebo v určitý den jednou za měsíc, pokud jeEvropské opce).
Měnové opční kontrakty jsou obchodovány od: svět je největší Chicago Board Options Exchange, Evropské Volby Exchange v Amsterdamu - EOE (European Options Exchange), Rakouské Futures Options Exchange ve Vídni - OSTOV (Oesterreichische Terminboerse) [2] Možnosti.
Měnový swap (Anglický swap - exchange, exchange) je transakce, které spojuje nákup a prodej měny na podmínkách okamžitému dodání, se současným counter-transakce za určité období s stejné měně. Každá strana je oba prodávající a kupující určité množství měny. Měnový swap není standardní směnné smlouvy.
Pro swapové operace, peněžní transakce se provádí v spotový kurz, které v counter transakce (urgentní) je upraven s ohledem na premium, nebo sleva v závislosti na dynamice kurzu. Ve stejné době, klient ušetří na rozpětí - rozdíl mezi sazbami prodávajícího a kupujícího pro hotovostní transakce. Swapové operace jsou výhodné pro banky: oni nemají vytvořit otevřené pozice (nákup se vztahuje na prodej), které dočasně poskytovat potřebnou měnu bez rizika spojena se změnou v jeho kurzu.
Denní obrat
Objem obchodů na devizovém trhu, miliardy amerických dolarů
To je věřil, že denní obrat na devizovém trhu [6]:
Do roku 2020 další růst intradenní obrat v forex trhu může dosáhnout 10 bilionů dolarů [11].
Banka pro Mezinárodní platby pravidelně provádí rozsáhlou studii o trhu forex každé tři roky, od roku 1989. Závěrečná zpráva obsahuje informace o obratu na trhu, strukturu a dynamiku. Poslední zpráva byla vydána v září roku 2019, a je k dispozici na oficiálních stránkách [12].
Nicméně, tam je žádné přesné údaje, protože se jedná o mimoburzovní trh, a není tam žádný požadavek pro povinnou registraci a zveřejnění údajů o transakci. Část z tohoto objemu je poskytována obchodní marže podle podmínek, které je povoleno na uzavření smlouvy na částky, které výrazně převyšují vlastní kapitál účastníka transakce. Bez ohledu na povahu a účel transakce, velké denní obrat je zárukou vysoké likvidita na tomto trhu.[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].
Účastníky devizového trhu
Účastníky devizového trhu jsou: centrální banky, komerčních bank, firem, měn, měny makléři a nepřímo dalších ekonomické subjekty.
Centrální banky
Centrální banky - jejich funkcí je řídit vláda devizové rezervy a zajištění stability směnného kurzu. K realizaci těchto úkolů, a to jak přímé devizové intervence a nepřímý vliv může být provedena prostřednictvím nařízení úrovni refinancování sazby, rezervy, atd.
Komerční banky
Komerční banky - oni provádět hromadné devizové transakce. Ostatní účastníci trhu se držet účty v bankách a provádět konverze a vklad-úvěrové operace nezbytné pro jejich účely přes ně. Banky soustředit se celkové potřeby komodit a akciové trhy v měny, stejně jako v získávání / umístění prostředků. Kromě uspokojování požadavků zákazníků, banky mohou provádět operace na vlastní pěst na vlastní náklady. Nakonec, mezinárodní měna devizový trh ( forex) je na trhu mezibankovních transakcí.
Největší vliv je vyvíjený velký mezinárodní banky, jejichž denní objem obchodů dosahuje miliardy dolarů. Objem jednoho mezibankovním smlouvu s realem dodání měny na druhý pracovní den (spotový trh) je obvykle o 5 milionů Amerických dolarů nebo jejich ekvivalent. Náklady na jednu konverzi platba je od 60 do 300 dolarů. Kromě toho, budete muset nést náklady až 6 tisíc dolarů za měsíc na mezibankovním informace a obchodní terminál. Protože z těchto podmínek, Forex nemá provádět převody malých částek. K tomu, že je levnější, aby se obrátit na finanční zprostředkovatelé (banky nebo zahraniční burze broker).), která bude převést určité procento z částky transakce. S velkým počtem klientů a vícerozměrné objednávky, situace, vnitřní zúčtování pravidelně vzniká, když zprostředkovatel není třeba kontaktovat třetí strany protistrany (není třeba provést opravdovou konverzi, prostřednictvím Forex). Ale zprostředkovatelé vždy dostávají provize od zákazníků. Vzhledem k tomu, že ne všechny příkazy klienta dostat do Forex, zprostředkovatelé mohou nabízet klientům provize, které jsou výrazně nižší než náklady na přímé Forex operace. Ve stejné době, když zprostředkovatelé jsou odstraněny, přepočet nákladů pro koncového klienta nevyhnutelně zvýší.
Směnárny
Směnárny - v řadě zemí existují národní měny, burzy, jehož funkce zahrnují výměnu měnách pro právnické osoby a vytvoření tržního směnného kurzu. Stát obvykle aktivně reguluje úroveň kurzu, využil kompaktnost místní devizovém trhu.
Měny makléři
Měny makléři - jejich funkcí je přivést dohromady kupující a prodávající v cizí měně a provádění mezi nimi konverze, nebo úvěrové a depozitní operace. Pro jejich zprostředkování, brokerské firmy účtovat zprostředkovatelskou provizi jako procento z částky transakce. Ale výši této komise je často méně, než rozdíl mezi banky úroky z úvěru a bankovní vklad sazba. Banky mohou také vykonávat tuto funkci. V tomto případě, nemají problém půjčku a nemají nést odpovídající riziko.
Firmy
Firmy činné v zahraničním obchodu činnosti - celková aplikace z dovozci tvoří stabilní poptávka po zahraniční měně, a z vývozci - jeho poskytování, včetně ve formě vkladů v cizí měně (dočasně volné zůstatky v cizí měně). Jako pravidlo, firmy nemají přímý přístup k devizovém trhu a provádět konverze a depozitní operace prostřednictvím komerčních bank.
Jednotlivci - občané provádět širokou škálu operací, z nichž každá je malý, ale celkem mohou tvořit značnou dodatečnou poptávku nebo nabídku: pro zahraniční platby cestovní ruch; převody peněz ze mzdy, důchody, poplatky; nákup/prodej v hotovosti měnu jako uchovatele hodnoty; spekulativní devizové transakce.
Nařízení spekulativního obchodování
Forex je založen na principu zdarma převod měny, což znamená, absence vládních zásahů při uzavírání devizových transakcí (neexistuje žádný oficiální směnný kurz, nejsou tam žádné omezení na směr, ceny a objemy transakcí), a na záruky svobody těchto operací. Ve stejné době, pravidla a omezení týkající se poskytování zprostředkovatelských služeb jsou obvykle stanoveny, která upravují, za prvé, vztah mezi klientem (obchodník) a zprostředkovatele (makléře) [13].
Velká Británie
V UK, regulační funkce finančních trhů jsou prováděny podle Úřad pro finanční Služby (FSA) [ 14].
Spojené státy
V NÁS, regulátor na devizovém trhu je vládní" Commodity Futures Trading Commission " [15]. Kromě toho, hodně práce na vývoji pravidel obchodování, podmínky pro poskytování brokerských služeb a řešení konfliktů se provádí nevládní National Futures Association (NFA) . Tato organizace také shromažďuje a analyzuje zvláštní hlášení, že makléři - členové sdružení jsou povinni poskytnout. To není jen v USA, že NFA požadavky jsou vyslyšena, jako Americké soukromé obchodníci a fondy se obávají otevření účtů se společností, která není v souladu s nimi [16].
NFA pravidla a předpisy jsou přísnější než FSA. Někdy nemají tolik pomáhat a chránit jako limit obchodníka. Jedním z nejnovějších příkladů je požadavek na uzavření transakce klientů bez výjimky podle FIFO pravidlo (první dovnitř, první ven) [17].
Od Července 15, 2011, omezení z Dodd -Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act byla v platnosti, podle které občané USA (fyzické a právnické osoby), jsou zakázány od over-the-counter transakcí s finančními nástroji [18].
Ukrajina
Kontrolu nad provádění devizových transakcí, je obvykle provádí Národní Banka Ukrajiny. Nicméně, zákony těchto zemí neposkytují zdarma neomezený počet konverzních operací. Ukrajina od Května 2015 ani mít právní základ pro obchodování s marží. Vzhledem k zvláštnosti měny a daňové legislativy, a to jak ruských a ukrajinských obchodních center obvykle nemají právní nárok na poskytování finančních služeb. Většinou fungují na základě licence pro sázení činnosti. Většina velkých obchodních center mají zahraniční registrace. Ve stejné době, oni nemají místní zastoupení nebo "zástupci", jsou třetí strany konzultantů, kteří nemají oficiální registrace na jméno této společnosti. Místní zastoupení se nikdy právně odpovědný za zákaznické spory s mateřskou společností.[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].
Téměř nikdo je v rozpacích, že vaše profesionální zprostředkovatel bude právně nachází v offshore nařízení zóny, nebo, například, že všechny spory musí být vyřešeny klientům blíže, než v Londýně Rozhodčí Soud. A jako záruka bezpečnosti klientských vkladů před podvodnými útoky bude mít licenci od Federální Agentury pro Tělesné Kultury, Sportu a cestovního Ruchu za pozornost! – organizace a vedení loterií a hazardních her zařízeních. Obecně platí, že téměř úplná svoboda vládne na ruském trhu v přístupu k Forex.
Často můžete slyšet námitky, že na Západě, čistě forex úřadů, nepodléhají přímé státní regulace. Říkají, že trh je zvláštní, toaletní ve své podstatě, přes-the-counter. Obchodování na ní je prováděn prostřednictvím telefonů a Internetu. Každý dealer společnosti, ve skutečnosti, je jeho vlastní trh pro své zákazníky. Obecně platí, že není tam žádný skutečný nákup a prodej měny, takže tam je téměř nic regulovat. To je takový hazard-ekonomické hry, ne na okraji, ale pro intelektuály.
Liberálové lžou. Na měnovém trhu sám, v celosvětovém měřítku je, ve skutečnosti, není předmětem regulace. Ale vztah mezi makléřem a klientem ve slušných zemích je velmi dobrá. Finanční operace jsou jasně odděleny od hazardních her podnikání [19]
Na srpen 3, 2012 Národní Banka Ukrajiny přijata Vyhláška Č. 327, podle které pouze banky jsou oprávněny poskytovat služby pro arbitráže transakcí s měny a bankovní kovů o podmínkách obchodování s marží [20], stejně jako k provádění těchto operací pro své vlastní účely. Usnesení obsahuje přímý zákaz těchto operací pro non-bank (právnické osoby a soukromí podnikatelé). Činnost organizace registrovaná mimo Ukrajinu nejsou upraveny tímto usnesením. 3. Března 2015, návrh zákona [21] upravující činnost forex obchodníků na území Ukrajiny byla zapsána do Parlamentu Ukrajiny pod číslem 2290. [22]
Rusko
Měna obchodování v Rusku je stále více a více organizované formy. Jeden z prvních ve směru vývoje pravidla a chránit práva obchodníků byl Komise pro Regulaci Vztahů Účastníků Finančního Trhu (KROUFR), se sídlem v 2003. [23] Rozhodnutí KROUFR jsou závazné jen pro organizace, které jsou součástí, a pro zbytek jsou poradní. 5. Února 2009, obchodování na měnových futures začal na RTS stock exchange [24].
Na trhu forex není činnost profesionálních účastníků trhu s cennými papíry. Federální Služby pro Finanční Trhy z Rusko (dopis Č. 09-VM-02/16341 ze dne 16. července 2009) jasně uvedeno, že činnost forex účastníci trhu se nevztahují na činnosti profesionálních účastníků trhu s cennými papíry a nejsou upraveny buď zadaný, Federální Zákon nebo právní akty FFMS Ruska. V dopise uvádí:
Vztahy týkající se aktivit na devizovém trhu, včetně aktivit na získávání finančních prostředků pro operace na devizovém trhu, které nejsou regulovány regulačními právních aktů Federální Služby pro Finanční Trhy Ruska, licence vydané Federální Služby pro Finanční Trhy Ruska neposkytují právo provádět tyto typy činností.
V Březnu 2012, Ministerstvo Financí ruské Federace se konala první diskuse o možnosti regulace trhu forex s příslušnými ruské společnosti. Jako výsledek, zástupci Ministerstva Financí nedělal žádné prohlášení. Během diskuse se účastníci nepřišel ke konsensu na principy a mechanismy regulace tohoto trhu [25].
Legislativní nejistota umožnil vytvoření společnosti napodobovat Forex brokerů. Často se tyto společnosti nabízejí investovat finanční prostředky prostřednictvím převodu peněz do společnosti nebo vybrané obchodníky, slibuje umístit finanční prostředky na trhu Forex, ale ve skutečnosti to není hotové. Po chvíli společnost zmizí. V roce 2012, 11 tyto společnosti byly identifikovány v Rusku, a stejný počet v roce 2013; ve 4. měsíci 2014, 6 tyto společnosti byly identifikovány [26].
Na 9. prosince, 2014 Státní Dumy ruské Federace přijal v druhém čtení návrh zákona o regulaci práce dealery na trhu forex [27]. Zákon "O Trhu cenných Papírů" byl doplněn článek "Činnosti Forex Dealer". Tato činnost je závěr, na vlastní účet a na vlastní náklady zakázek na neorganizované aukce s jednotlivci, kteří nejsou individuálními podnikateli. Závazky vyplývající z těchto smluv závisí na změně směnného kurzu jedné měny vůči jiné měně (cena měnového páru).
Text smlouvy mezi forex-prodejce a fyzické. osoba musí být registrován s SRO (Self-Regulační Organizace Forex Obchodníci). Nároky vyplývající z takové dohody jsou předmětem soudní ochrany. Forex obchodník má právo provádět svou činnost pouze po vstupu do SRO. SRO vytvoří fond náhrad pro platby v případě neplnění nebo nesprávné plnění závazků ze strany členů sdružení. Vstupní poplatek do tohoto fondu ve výši 2 milionů rublů. forex obchodníci vyrábět při vstupu do SRO. Forex dealer kapitál musí být nejméně 100 milionů rublů[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].
Změny regulaci trhu forex v Rusku vstoupí v platnost ve 2 etapách: od 1. října 2015 a od 1. ledna 2016. Od 1. října, nové společnosti, nebude moci zahájit provoz v forex trhu, a ty společnosti, které již působí, musí získat příslušné licence. Společnosti, které nemají licence od 1. ledna 2016 nebude moci provozovat na území ruské Federace. [28] [29] [30]
Na začátku roku 2016, není jediná společnost poskytující měny obchodní služby na trhu forex v souladu s požadavky zákona. Zatím jen jedna společnost se podařilo získat licenci od centrální Banky Ruska, a několik více předložily příslušné aplikace. Nicméně, licence není jedinou podmínkou, která vám umožní pracovat na Forex. Kromě toho, společnosti musel připojit samoregulační organizace (SRO). Rozpor vznikl, protože regulátor je nutné připojit se k s. r. o. od 1. ledna, a zákon definující postup pro akreditaci SROs v Bance Ruska začal fungovat teprve od 11. ledna. V tomto ohledu, mnoho hráčů na trhu, aby nedošlo k rozporu s požadavky ruské legislativy, byli nuceni jednat prostřednictvím offshore společností [31].
Odebrání licence
27. prosince 2018, Centrální Banka Ruska rozhodla zrušit licence z pěti největších ruských obchodníků forex: Forex Club, Opravit, Obchod, Trustforex, Alpari Forex a Teletrade Group. Hlavním důvodem byla skutečnost, že forex obchodníci používají své licence pro agresivní reklama. Občané, kteří se chytili do této reklamy, jako pravidlo, vlevo s dohodou uzavřenou s ruskou licencí forex-prodejce, ale s jednou zahraniční společnosti působící v podobné značky [32].
Vlastnosti zdanění
Činnosti ruských organizací poskytující řešení, služby v plné výši jsou předmětem ruské daně. Obchodování centrum (nebo banky), platí daň z příjmu, a bookmaker kanceláře platí hazardní daně (Moskva - 100 minimální mzdy za měsíc z každé sázkové kanceláře pokladny). Příjmy z doplňkových služeb (školení, konzultace, školení, atd.) je také předmětem daně z příjmů a DPH. Zahraniční společnosti platí daně z příjmů ze služeb poskytovaných na území ruské Federace pouze tehdy, pokud jsou poskytovány prostřednictvím stálé zastoupení společnosti. Jinak, nemá společnost ruské daní [33].
Příjem klientů, řešení center podléhá zdanění v osobní daň z příjmu sazba z 13%. Pokud makléř je ruská organizace, pak povinnost vypočítat, srazit z klienta a zaplatit daně se přesunula na bedra makléř, který působí jako daňový agent pro svého klienta. Jinak, klient je povinen samostatně vypočítat, přiznat a zaplatit daň z příjmů[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].
Až do nedávné doby, ruský daňová legislativa měla řadu nedostatků - zejména pro transakce s deriváty, pro suroviny, komodity, měny a jiných aktiv, ziskové (pozitivní) transakce nebyly přidány do ztrátové (záporná), a daň byla vypočítána výhradně z pozitivních transakcí. Nicméně, v praxi, ve jménu zdravého rozumu, makléři vypočítá daň z příjmů brát v úvahu negativní transakcí [34].
Od 2010, změny Daňového řádu ruské Federace, vstoupila v platnost [35]. Teď základu daně pro finanční nástroje forwardové transakce se počítá s síťoviny (pozitivní a negativní výsledky jsou shrnuty), ztráty jsou převedena do následujících období. Nicméně, nástroje na trhu Forex nepatří do nástroje futures transakcí pro daňové účely započtení ztráty je nemožné [36].
Malajsie
V únoru 2012, Malajský Národní Fatwa Rada rozhodla, že obchodování na devizovém trhu (forex) je zakázáno pro Muslimy. Než Předseda Rady Sri Abdul Shukur Husin uvedl[ zdroje neuvádějí 1093 dny ]:
Studie výbor zjistil, že takové obchodování zahrnuje měnové spekulace, které je v rozporu s Islámským právem.
Z tohoto důvodu, národní fatwa rada rozhodla, že je haram pro Muslimy, aby se zapojily v takové obchodování.
Zákaz se vztahuje především na jednotlivce. Banky a specializované výměníky bude i nadále fungovat bez omezení [37].
Rizika
Použití pákového efektu vede nejen ke zvýšení ziskovosti operací, ale také na poměrné několikanásobné zvýšení rizika ztráty [38].
Kolísání směnných kurzů jsou současně ovlivňovány obrovské množství protichůdných a vícerozměrné faktory, které jsou obtížné předvídat, ale které mohou mít významný dopad na výsledky spekulativního obchodování, a to zejména při použití velkého pákového efektu [38].
Makléř může manipulovat s cenami, které se liší od nezávislých zdrojů citace.
V roce 2007, USA Commodity Futures Trading Commission (CFTC), regulátor z NÁS devizovém trhu, zaznamenala nárůst podvodů v non-bankovní měna obchodování průmyslu. Navíc, hlavní objekt podvodu je soukromý obchodník. V Rusku, úrovně podvodů je mnohem vyšší [38].
Problematickým bodem může být mechanismus pro zpracování objednávek v případě transakcí na předem stanovené ceny (zpracování objednávek), což nezaručuje povinné provedení objednávky.
Když makléř jde v konkurzu jeho klienti většinou nemohou získat své finanční prostředky ze svých obchodních účtů.
Někdy podvodné akce se vypořádat centra jsou stíháni. Ve Spojených Státech soudy přirovnat k podvodům "příslib konstantní zisk, non-zveřejnění informací o rizicích pro obchodníky, postoupení neexistující tituly a povolení" a usilovat o uzavření porušení společnosti, odškodnění, kompenzace [39]. I v offshore zóny, kvůli "ohrožení národní bezpečnosti republiky a ochrana její reputaci jako centrum finančních služeb", někteří bezohlední makléři mají své licence pozastavena [40].
Nejvíce často, podvodné systémy se nacházejí v oblasti důvěra řízení finanční prostředky na trhu forex. Občanského Zákoníku ruské Federace v Umění. 1013 neumožňuje důvěřovat řízení výlučně peněžní prostředky. Vzhledem k nedostatku spolehlivých informací a legislativních nařízení, je možné snadno manipulovat peníze, svěřené do správy [41]. Dnes, mnoho obchodních platforem mají speciální nástroje poskytnout vlastník kapitálu s možností externí stálou kontrolu nad stavem účtu, který je v řízení důvěra obchodníka, který snižuje možnost podvodného jednání, ale nesnižuje právní problémy ve sporných situacích.
Kuchyně - v zprostředkování žargon označení vnitřní zúčtování při klientů objednávky na transakce jsou spokojeni vzhledem k pultu příkazy jiných klientů stejné makléř nebo zprostředkovatel sám. To vám umožní zvýšit rychlost a snížit náklady na provoz. Vnitřní zúčtování stal se rozšířený nejen v over-the-counter segmenty skladem a měnových trzích, ale je také široce používán v osadách pomocí plastové karty.[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].
Pokud makléř nemá počítadlo pořádku a žádné externí operace se provádí, makléř nezávisle na sobě se chová jako opačné straně transakce a střet zájmů vzniká - klient je zisk promění v ztráty pro makléře a klienta ztrátu promění v broker je zisk. Jedinou zárukou absence takového střetu zájmů, je provádět všechny smlouvy prostřednictvím výměny, což vede ke zvýšení režijních nákladů[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].
"Kuchyně" je právně zakázáno v řadě zemí: to může být považováno za podvod [42] [43] a být trestně postižitelné [44]. Ale tato odpovědnost se vztahuje na majetek, který se obchoduje na burzách. Několik odborníci se domnívají, [45] že legislativní zákazy na mnoha forem vnitřní zúčtování, který byl zaveden na začátku 20. století, jsou zastaralé a měly by být zrušeny.
Forex je ze své podstaty over-the-counter trhu s málo nebo žádné nařízení vlády. Některé forex brokerů práce s rozsáhlým využitím vnitřního zúčtování (podle "kuchyně systém") [46] [47]. Tam je žádný požadavek na zveřejnění zprávy o forex transakce, která neumožňuje spolehlivé externí monitorování. Protože toto, tam je žádný způsob, jak dokázat nebo vyvrátit rozsah použití vnitřní zúčtování u forex brokerů.
Exchange trading expert Alexander Elder je přesvědčen, že existují poctiví makléři na trhu forex, ale oni jsou velmi málo [48]. D. V. Timofeev, přednášející na Perm pobočka vysoké Školy Ekonomické věří , že maloobchodní forex nemá žádnou trhu nebo sociální dávky, to je hazardní hra, drahé loterie, má mnoho společného s casino, a je jednodušší je zavřít, než se snažit regulovat [49].
↑ Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell et al. Měnovém trhu // Finance. Slovník. 2. ed. - M.: "INFRA-M", Nakladatelství "Ves Mir" . — 2000.(рус.)
↑Jump back:1 2 Cornelius Luca. Obchodování na globálních měnových trzích = Obchodování na Globálních Měnových Trzích. - 2. -M.:Alpina Obchodní Knihy, 2005. - S. 41-43. — 716 s. -2000 kopií. -ISBN 5-9614-0206-1.
↑ Cornelius Luca. Obchodování na globálních měnových trzích = Obchodování na Globálních Měnových Trzích. - 2. - M.: Alpina Obchodní Knihy, 2005. - S. 31. - 716 s. - 2000 kopií. - ISBN 5-9614-0206-1.
↑ Cornelius Luca. Obchodování na globálních měnových trzích = Obchodování na Globálních Měnových Trzích. - 2. - M.: Alpina Obchodní Knihy, 2005. - S. 21-23. — 716 s. - 2000 kopií. - ISBN 5-9614-0206-1.
↑Jump back:1 2 3 Nekrasov Yu. V. Nemůžete vydělat peníze na Forex. Journal "Bankovní Technologie", Č. 05-2007, p. 54. Samizdat časopis (23. Května, 2013). Citováno: 28. Května 2015.(неопр.)
