Doporučená Forex brokerů
Nejlepší Forex služby pro kopírování obchodů:
CopyFX
Share4you
Best Forex cashback služby:
Cashback Forex
Obchodování S Prémiovými
FxCash

Měnovém trhu

Přejít na navigaci Přejít na vyhledávání
Finanční trhy
CD volume vynikající.png
Akcie a trhu bods
Derivátové finanční nástroje
Měnovém trhu
kapitálový trh
Peněžního trhu
Mutual investment fund (PIF)
Trhu drahých (bankovnictví) kovů
Realitní trh
Pojištění na trhu

Na devizovém trhu (Forex trhu) je systém stabilní ekonomické a organizační vztahy, které vznikají při provádění transakcí na nákup nebo prodej cizí měny, platební doklady v cizích měnách, jakož i operace pro pohyb z hlavního města zahraniční investoři [1] [2].

Na devizovém trhu, zájmy investorů, prodávající a kupující hodnoty měny jsou koordinované. Západní ekonomové charakterizují devizovém trhu z organizačního a technického hlediska jako agregační síť moderních prostředků komunikace spojující vnitrostátní a zahraniční banky a zprostředkování firmy [3].

Operace na devizovém trhu pro účely, může být obchodování, spekulativní, zajištění a regulace (měnové intervence centrální banky).

Ilustrace myšlenka přeměnit měnových párů

Příběh  

Předpoklady pro vznik devizového trhu  

Směnný provoz existovala v starověký svět a v Středověku. Nicméně, moderní měnových trzích se objevily v 19. století. Hlavní předpoklady, které přispěly ke vzniku devizového trhu v moderním slova smyslu byly následující [2]:

Rozvoj národních měnových trzích a jejich interakce tvoří jednotné světové měny trhu, v nichž hlavní měny se začaly volně pohybovat na světových finančních center.

Rozvoj operací na devizovém trhu  

Historicky dva hlavní způsoby platby, které byly rozlišeny v mezinárodním oběhu: obrysu a převod, které byly použity v mezinárodním oběhu před První Světová Válka a částečně (v menší míře) mezi První a Druhý Světové Války [2].

Termín "obrysu" je spojena s použitím bill výměna - koncepty. Při platbě touto metodou věřitel otázky na směnku na dlužník v jeho měně (například věřitel v Londýn představuje dlužníka v Chicago s požadavkem na zaplacení dluh v dolarů) a prodává je na jeho devizovém trhu na kupujícího na bankovní rychlost. Tak, když obrysu, věřitel se chová jako aktivní strany, on prodává bill v měně dlužníka v jeho devizovém trhu.

Když remitentní, dlužník vystupuje jako aktivní osoba: koupí měny věřitele v jeho devizovém trhu ve výši prodávající.

V prvních letech po druhé Světové Válce až do pozdních 1950, kdy devizová omezení byla na místě, místo (s okamžité dodání měny) a" dopředu "forwardové transakce dominuje ve vyspělých zemích .

Od roku 1970, futures a možnosti měnových transakcí se začala rozvíjet. Tento druh transakcí, poskytuje nové příležitosti pro všechny účastníky na devizovém trhu, a to jak pro měny spekulanti a pro hedgers,, že je, na ochranu proti měnová rizika a přijímat spekulativní zisky. Banky začaly provádět devizové transakce v kombinaci s úrokové sazby swapy.

Moderní trh forex  

15. Srpna 1971, NÁS Prezident Richard Nixon oznámila rozhodnutí zrušení volné směnitelnosti dolar do zlata (opuštěné zlatý standard), čímž jednostranně odmítá realizovat Brettonwoodské dohody (podle kterého byl dolar krytý zlatem, a všechny ostatní měny k dolaru).

V prosinci roku 1971 Smithsonian Dohody bylo dosaženo v Washington, podle které, namísto 1% kolísání směnného kurzu vůči americkému dolaru, výkyvy ve výši 4,5% (9% pro non-dolarových měnových párů) začal být povoleno [4]. To zničil stabilní směnný kurz systému a byla celá akce v krize poválečného Bretton-woodského měnového systému. To byl nahrazen Jamajský měnový systém zásady, které byly stanoveny v Březnu 1971 na ostrově Jamajka za účasti 20 nejvyspělejších států non-komunistického bloku. Podstatou změny, které se odehrály byla snížena na volnější politiku, pokud jde o cenu zlata. Pokud dříve byly směnné kurzy stabilní vzhledem ke zlatému standardu, pak se po takové rozhodnutí, plovoucí sazba zlata vedl k nevyhnutelné kolísání směnných kurzů mezi měnami. To vedlo k relativně nové pole působnosti - obchodování s měnou [5],, když kurz začal záviset nejen na zlatém ekvivalentu měny, ale také na trhu nabídky a poptávky.

Řada problémů, rychle se objevil, a v 1975, Francouzský Prezident Valéry Giscard d ' Estaing a německá Kancléřka Helmut Schmidt (oba bývalí ministři financí), navrhl, že hlavy dalších předních Západních státech shromáždit v úzkém neformální kruh pro face-to-face komunikace. První G7 summit (pak jen šest účastníků) se konal v Rambouillet s účastí Spojené státy, Německo, Velká Británie, Francie, Itálie a Japonsko (Kanada připojil se ke klubu v 1976 od roku 1998 do roku 2014 Rusko byl členem klubu). Jedním z hlavních témat diskuse byla strukturální přeměna mezinárodního měnového systému.

Na 8. Ledna 1976, na zasedání ministrů MMF členské země v Kingston (Jamajka) nová dohoda byla přijata na strukturu mezinárodního měnového systému, který měl podobu pozměňovacích návrhů k MMF listiny. Systém nahrazuje Bretton Woods měnového systému. Mnoho zemí má ve skutečnosti opuštěný zavěšení národní měny na dolar nebo zlato. Nicméně, to bylo jen v roce 1978, že MMF oficiálně povoleno takové odmítnutí [4]. Od té chvíle, volně plovoucí sazby se staly hlavní metodou směnárna.

V nový peněžní systém, princip stanovení kupní síly peněz na základě hodnoty jejich zlatého ekvivalentu (Zlatý Standard) byl nakonec opuštěný. Peníze ze zemí, které se účastní dohody přestal mít oficiální obsah zlata, výměna začala probíhat na volném devizovém trhu (Anglický  devizový trh, forex) v zdarma ceny.

Tvorba pohyblivou sazbou systému led na tři významné výsledky:

  1. Dovozců, vývozců a bankovních struktur slouží jim byli nuceni, aby se stala pravidelnými účastníky na devizovém trhu, neboť změny směnných kurzů může mít vliv na finanční výsledky své práce, a to jak pozitivně, tak negativně.
  2. Centrální banky mám možnost ovlivňovat kurz národní měny a vliv na ekonomickou situaci v zemi tržní metody, a ne jen v administrativě.
  3. Sazby většina kapalina národní měny jsou vytvořeny na základě tržní hledání bodu rovnováhy mezi aktuální poptávky a dostupných dodávek, a změny v nabídce a poptávce na trhu způsobuje posun v kurz v jednom směru nebo jiný.

Vlastnosti moderní světové devizové trhy  

Moderní svět měnových trzích se vyznačuje následujícími hlavními rysy [2].

  1. Mezinárodní povahu měnových trzích na základě globalizace světové ekonomické vztahy, rozšířené používání elektronických komunikačních prostředků pro transakce a osad.
  2. Kontinuální, non-stop povaha transakce během dne střídavě ve všech částech světa.
  3. Jednotný charakter devizových operací.
  4. Použití operace na devizovém trhu za účelem ochrany proti měnové a úvěrové riziko prostřednictvím zajištění.
  5. Obrovský podíl spekulativního a arbitráž transakce, které jsou mnohokrát větší než devizové transakce související s obchodní transakcí. Počet měně, spekulantů, se dramaticky zvýšila a zahrnuje nejen banky a finanční a průmyslové skupiny, Nadnárodní společnosti, ale také mnoho dalších účastníků, včetně jednotlivci a právní subjekty.
  6. Volatilita směnné kurzy, což není vždy záviset na základní ekonomické faktory.

Moderní devizovém trhu provádí následující funkce [2]:

  1. Zajištění včasnosti mezinárodní platby.
  2. Vytváření příležitostí pro ochranu proti měně a kreditní rizika.
  3. Zajištění propojení světové měny, kreditní a finanční trhy.
  4. Vytváření příležitostí pro diverzifikace devizové rezervy stát banky, podniky.
  5. Regulace trhu směnných kurzů na základě interakce poptávka a nabídka měny.
  6. Možnost provádění měnová politika jako součást státní hospodářská politika. Možnost provádění koordinovaných akcí různých států za účelem dosažení cílů makroekonomické politiky v rámci mezistátní dohody.
  7. Poskytování příležitostí pro účastníky devizového trhu získat spekulativní zisky prostřednictvím arbitráže transakcí.

Měna tržní nástroje  

V moderní devizovém trhu, následující typy transakcí mohou být rozlišeny.

Měna transakce s okamžitou dodávku ("spot")  

Místo transakce jsou transakce pro nákup a prodej měny na podmínkách jeho okamžité doručení od protistrany banky nejpozději druhý pracovní den od data transakce, během níž prodej / nákup sazba je fixní.

Měna transakce s okamžitou dodávku jsou nejvíce mobilní prvek pozici měny a zahrnovat určité riziko. S pomocí "místo" operace, banky uspokojit potřeby jejich klientů v cizí měně převodem kapitálu, včetně "horkých" peněz z jedné měny do druhé, a provádět arbitráž a spekulativní operace.

Forwardové transakce s cizí měnou  

Forwardových měnových transakcí patří forward, futures a opcí, stejně jako měny swapy.

Forwardové transakce  

Dopředu transakce zahrnují měna nákup a prodej transakcí, na které cena (nákup a prodej rychlost ) je určena v době transakce, a nabídky měny, to znamená, že plnění závazků, které strany, je stanoveno v budoucnu.

Forwardové obchody jsou vyrobeny na základě smluv, jejichž podmínky (nákup/prodej objem, termín a místo plnění povinností) jsou individuální a není standardní.

Futures obchodů  

Futures transakce zahrnují standardní kontrakty na nákup a prodej měny obchodované na burze. Tyto transakce jsou vyrobeny z podmínky, že výměna se vyvíjí a které jsou závazné pro každého, kdo dělá transakce s futures. Futures mají standardní splatnosti. Nejčastější je tříměsíční futures.

Přední burzy pro obchodování s futures kontrakty jsou Chicago Mercantile Exchange (CME), New York Mercantile Exchange (NYMEX), Londýn (LIFFE), Singapur (SGX), Eurex, Paříž (MATIF). Od dubna 1998, při Chicago Mercantile Exchange (CME), s technologickou podporu MICEX , rubl futures kontrakty (nominální hodnota 500 tisíc kč, na dobu šesti měsíců) začal být uzavřena poprvé. Směnný kurz rublu vůči dolaru, který je vytvořen na MICEX, se používá pro posouzení obchodních pozic účastníků ve vzájemné kompenzace. Fyzicky, kč, nejsou vyvážené. Ten, kdo předpovídá kurzu správně, vyhrává. Futures obchodování se provádí prostřednictvímclearingová, což je prodávajícím pro každého kupujícího a kupující pro každého prodávajícího [2].

Forex Možnosti  

Možnost (z Latinské  optio, optionis - výběr) je derivátové finanční nástroje, dohoda pod které kupující opce získává jo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat určité množství měny v budoucnosti za pevnou cenu (strike cena). Kupující opce, na placení pojistného na možnost prodávajícího, což je v podstatě cena opce získává právo koupit (call jednat - call opce) nebo prodat (put jednat - dal možnost) na jakýkoli den, pokud je Americká opce; nebo v určitý den jednou za měsíc, pokud jeEvropské opce).

Měnové opční kontrakty jsou obchodovány od: svět je největší Chicago Board Options Exchange, Evropské Volby Exchange v Amsterdamu - EOE (European Options Exchange), Rakouské Futures Options Exchange ve Vídni - OSTOV (Oesterreichische Terminboerse) [2] Možnosti.

Měnové swapy  

Měnový swap (Anglický  swap - exchange, exchange) je transakce, které spojuje nákup a prodej měny na podmínkách okamžitému dodání, se současným counter-transakce za určité období s stejné měně. Každá strana je oba prodávající a kupující určité množství měny. Měnový swap není standardní směnné smlouvy.

Pro swapové operace, peněžní transakce se provádí v spotový kurz, které v counter transakce (urgentní) je upraven s ohledem na premium, nebo sleva v závislosti na dynamice kurzu. Ve stejné době, klient ušetří na rozpětí - rozdíl mezi sazbami prodávajícího a kupujícího pro hotovostní transakce. Swapové operace jsou výhodné pro banky: oni nemají vytvořit otevřené pozice (nákup se vztahuje na prodej), které dočasně poskytovat potřebnou měnu bez rizika spojena se změnou v jeho kurzu.

Denní obrat  

Objem obchodů na devizovém trhu, miliardy amerických dolarů

To je věřil, že denní obrat na devizovém trhu [6]:

  • v roce 1977, $5 miliardy.
  • v roce 1987, $600 miliard.
  • na konci roku 1992, $1 bilionu dolarů.
  • v roce 1997 - 1,2 bilionu dolarů
  • v roce 2000 1,5 bilionu dolarů.
  • V letech 2005-2006, objem denní obrat na DEVIZOVÉM trhu kolísala, podle různých odhadů, od 2 do 4,5 bilionu dolarů.
  • v roce 2010 - 4 bilionů dolarů [7].
  • v roce 2013 - 5,3 bilionu dolarů [8].
  • v roce 2016 - 5.1 bilionů dolarů [9].
  • v roce 2019 - 6,6 bilionů dolarů [10].

Do roku 2020 další růst intradenní obrat v forex trhu může dosáhnout 10 bilionů dolarů [11].

Banka pro Mezinárodní platby pravidelně provádí rozsáhlou studii o trhu forex každé tři roky, od roku 1989. Závěrečná zpráva obsahuje informace o obratu na trhu, strukturu a dynamiku. Poslední zpráva byla vydána v září roku 2019, a je k dispozici na oficiálních stránkách [12].

Nicméně, tam je žádné přesné údaje, protože se jedná o mimoburzovní trh, a není tam žádný požadavek pro povinnou registraci a zveřejnění údajů o transakci. Část z tohoto objemu je poskytována obchodní marže podle podmínek, které je povoleno na uzavření smlouvy na částky, které výrazně převyšují vlastní kapitál účastníka transakce. Bez ohledu na povahu a účel transakce, velké denní obrat je zárukou vysoké likvidita na tomto trhu.[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].

Účastníky devizového trhu  

Účastníky devizového trhu jsou: centrální banky, komerčních bank, firem, měn, měny makléři a nepřímo dalších ekonomické subjekty.

Centrální banky  

Centrální banky - jejich funkcí je řídit vláda devizové rezervy a zajištění stability směnného kurzu. K realizaci těchto úkolů, a to jak přímé devizové intervence a nepřímý vliv může být provedena prostřednictvím nařízení úrovni refinancování sazby, rezervy, atd.

Komerční banky  

Komerční banky - oni provádět hromadné devizové transakce. Ostatní účastníci trhu se držet účty v bankách a provádět konverze a vklad-úvěrové operace nezbytné pro jejich účely přes ně. Banky soustředit se celkové potřeby komodit a akciové trhy v měny, stejně jako v získávání / umístění prostředků. Kromě uspokojování požadavků zákazníků, banky mohou provádět operace na vlastní pěst na vlastní náklady. Nakonec, mezinárodní měna devizový trh ( forex) je na trhu mezibankovních transakcí.

Největší vliv je vyvíjený velký mezinárodní banky, jejichž denní objem obchodů dosahuje miliardy dolarů. Objem jednoho mezibankovním smlouvu s realem dodání měny na druhý pracovní den (spotový trh) je obvykle o 5 milionů Amerických dolarů nebo jejich ekvivalent. Náklady na jednu konverzi platba je od 60 do 300 dolarů. Kromě toho, budete muset nést náklady až 6 tisíc dolarů za měsíc na mezibankovním informace a obchodní terminál. Protože z těchto podmínek, Forex nemá provádět převody malých částek. K tomu, že je levnější, aby se obrátit na finanční zprostředkovatelé (banky nebo zahraniční burze broker).), která bude převést určité procento z částky transakce. S velkým počtem klientů a vícerozměrné objednávky, situace, vnitřní zúčtování pravidelně vzniká, když zprostředkovatel není třeba kontaktovat třetí strany protistrany (není třeba provést opravdovou konverzi, prostřednictvím Forex). Ale zprostředkovatelé vždy dostávají provize od zákazníků. Vzhledem k tomu, že ne všechny příkazy klienta dostat do Forex, zprostředkovatelé mohou nabízet klientům provize, které jsou výrazně nižší než náklady na přímé Forex operace. Ve stejné době, když zprostředkovatelé jsou odstraněny, přepočet nákladů pro koncového klienta nevyhnutelně zvýší.

Směnárny  

Směnárny - v řadě zemí existují národní měny, burzy, jehož funkce zahrnují výměnu měnách pro právnické osoby a vytvoření tržního směnného kurzu. Stát obvykle aktivně reguluje úroveň kurzu, využil kompaktnost místní devizovém trhu.

Měny makléři  

Měny makléři - jejich funkcí je přivést dohromady kupující a prodávající v cizí měně a provádění mezi nimi konverze, nebo úvěrové a depozitní operace. Pro jejich zprostředkování, brokerské firmy účtovat zprostředkovatelskou provizi jako procento z částky transakce. Ale výši této komise je často méně, než rozdíl mezi banky úroky z úvěru a bankovní vklad sazba. Banky mohou také vykonávat tuto funkci. V tomto případě, nemají problém půjčku a nemají nést odpovídající riziko.

Firmy  

Firmy činné v zahraničním obchodu činnosti - celková aplikace z dovozci tvoří stabilní poptávka po zahraniční měně, a z vývozci - jeho poskytování, včetně ve formě vkladů v cizí měně (dočasně volné zůstatky v cizí měně). Jako pravidlo, firmy nemají přímý přístup k devizovém trhu a provádět konverze a depozitní operace prostřednictvím komerčních bank.

Jiné právní subjekty  

Mezinárodní investiční společnosti, pension a hedgeové fondy, pojišťovny - jejich hlavním úkolem je diverzifikované asset portfolio management, které je dosaženo tím, že umístí finanční prostředky v cenné papíry vlády a korporace z různých zemí. V prodejce slang jsou jednoduše nazývá fondů (Anglický  fondy). Tento typ může být také připsat do velké nadnárodní korporace které provádějí zahraniční výrobní investice: vytvoření pobočky, společné podniky atd.

Soukromé osoby  

Jednotlivci - občané provádět širokou škálu operací, z nichž každá je malý, ale celkem mohou tvořit značnou dodatečnou poptávku nebo nabídku: pro zahraniční platby cestovní ruch; převody peněz ze mzdy, důchody, poplatky; nákup/prodej v hotovosti měnu jako uchovatele hodnoty; spekulativní devizové transakce.

Nařízení spekulativního obchodování  

Forex je založen na principu zdarma převod měny, což znamená, absence vládních zásahů při uzavírání devizových transakcí (neexistuje žádný oficiální směnný kurz, nejsou tam žádné omezení na směr, ceny a objemy transakcí), a na záruky svobody těchto operací. Ve stejné době, pravidla a omezení týkající se poskytování zprostředkovatelských služeb jsou obvykle stanoveny, která upravují, za prvé, vztah mezi klientem (obchodník) a zprostředkovatele (makléře) [13].

Velká Británie  

V UK, regulační funkce finančních trhů jsou prováděny podle Úřad pro finanční Služby (FSA) [ 14]. 

Spojené státy  

V NÁS, regulátor na devizovém trhu je vládní" Commodity Futures Trading Commission " [15]. Kromě toho, hodně práce na vývoji pravidel obchodování, podmínky pro poskytování brokerských služeb a řešení konfliktů se provádí nevládní National Futures Association (NFA) .  Tato organizace také shromažďuje a analyzuje zvláštní hlášení, že makléři - členové sdružení jsou povinni poskytnout. To není jen v USA, že NFA požadavky jsou vyslyšena, jako Americké soukromé obchodníci a fondy se obávají otevření účtů se společností, která není v souladu s nimi [16].

NFA pravidla a předpisy jsou přísnější než FSA. Někdy nemají tolik pomáhat a chránit jako limit obchodníka. Jedním z nejnovějších příkladů je požadavek na uzavření transakce klientů bez výjimky podle FIFO pravidlo (první dovnitř, první ven) [17].

Od Července 15, 2011, omezení z Dodd -Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act byla v platnosti, podle které občané USA (fyzické a právnické osoby), jsou zakázány od over-the-counter transakcí s finančními nástroji [18].  

Ukrajina  

Kontrolu nad provádění devizových transakcí, je obvykle provádí Národní Banka Ukrajiny. Nicméně, zákony těchto zemí neposkytují zdarma neomezený počet konverzních operací. Ukrajina od Května 2015 ani mít právní základ pro obchodování s marží. Vzhledem k zvláštnosti měny a daňové legislativy, a to jak ruských a ukrajinských obchodních center obvykle nemají právní nárok na poskytování finančních služeb. Většinou fungují na základě licence pro sázení činnosti. Většina velkých obchodních center mají zahraniční registrace. Ve stejné době, oni nemají místní zastoupení nebo "zástupci", jsou třetí strany konzultantů, kteří nemají oficiální registrace na jméno této společnosti. Místní zastoupení se nikdy právně odpovědný za zákaznické spory s mateřskou společností.[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].

Téměř nikdo je v rozpacích, že vaše profesionální zprostředkovatel bude právně nachází v offshore nařízení zóny, nebo, například, že všechny spory musí být vyřešeny klientům blíže, než v Londýně Rozhodčí Soud. A jako záruka bezpečnosti klientských vkladů před podvodnými útoky bude mít licenci od Federální Agentury pro Tělesné Kultury, Sportu a cestovního Ruchu za pozornost! – organizace a vedení loterií a hazardních her zařízeních. Obecně platí, že téměř úplná svoboda vládne na ruském trhu v přístupu k Forex.

Často můžete slyšet námitky, že na Západě, čistě forex úřadů, nepodléhají přímé státní regulace. Říkají, že trh je zvláštní, toaletní ve své podstatě, přes-the-counter. Obchodování na ní je prováděn prostřednictvím telefonů a Internetu. Každý dealer společnosti, ve skutečnosti, je jeho vlastní trh pro své zákazníky. Obecně platí, že není tam žádný skutečný nákup a prodej měny, takže tam je téměř nic regulovat. To je takový hazard-ekonomické hry, ne na okraji, ale pro intelektuály.

Liberálové lžou. Na měnovém trhu sám, v celosvětovém měřítku je, ve skutečnosti, není předmětem regulace. Ale vztah mezi makléřem a klientem ve slušných zemích je velmi dobrá. Finanční operace jsou jasně odděleny od hazardních her podnikání [19]

Na srpen 3, 2012 Národní Banka Ukrajiny přijata Vyhláška Č. 327, podle které pouze banky jsou oprávněny poskytovat služby pro arbitráže transakcí s měny a bankovní kovů o podmínkách obchodování s marží [20], stejně jako k provádění těchto operací pro své vlastní účely. Usnesení obsahuje přímý zákaz těchto operací pro non-bank (právnické osoby a soukromí podnikatelé). Činnost organizace registrovaná mimo Ukrajinu nejsou upraveny tímto usnesením. 3. Března 2015, návrh zákona [21] upravující činnost forex obchodníků na území Ukrajiny byla zapsána do Parlamentu Ukrajiny pod číslem 2290. [22]

Rusko  

Měna obchodování v Rusku je stále více a více organizované formy. Jeden z prvních ve směru vývoje pravidla a chránit práva obchodníků byl Komise pro Regulaci Vztahů Účastníků Finančního Trhu (KROUFR), se sídlem v 2003. [23] Rozhodnutí KROUFR jsou závazné jen pro organizace, které jsou součástí, a pro zbytek jsou poradní. 5. Února 2009, obchodování na měnových futures začal na RTS stock exchange [24].

Na trhu forex není činnost profesionálních účastníků trhu s cennými papíry. Federální Služby pro Finanční Trhy z Rusko (dopis Č. 09-VM-02/16341 ze dne 16. července 2009) jasně uvedeno, že činnost forex účastníci trhu se nevztahují na činnosti profesionálních účastníků trhu s cennými papíry a nejsou upraveny buď zadaný, Federální Zákon nebo právní akty FFMS Ruska. V dopise uvádí:

Vztahy týkající se aktivit na devizovém trhu, včetně aktivit na získávání finančních prostředků pro operace na devizovém trhu, které nejsou regulovány regulačními právních aktů Federální Služby pro Finanční Trhy Ruska, licence vydané Federální Služby pro Finanční Trhy Ruska neposkytují právo provádět tyto typy činností.

V Březnu 2012, Ministerstvo Financí ruské Federace se konala první diskuse o možnosti regulace trhu forex s příslušnými ruské společnosti. Jako výsledek, zástupci Ministerstva Financí nedělal žádné prohlášení. Během diskuse se účastníci nepřišel ke konsensu na principy a mechanismy regulace tohoto trhu [25].

Legislativní nejistota umožnil vytvoření společnosti napodobovat Forex brokerů. Často se tyto společnosti nabízejí investovat finanční prostředky prostřednictvím převodu peněz do společnosti nebo vybrané obchodníky, slibuje umístit finanční prostředky na trhu Forex, ale ve skutečnosti to není hotové. Po chvíli společnost zmizí. V roce 2012, 11 tyto společnosti byly identifikovány v Rusku, a stejný počet v roce 2013; ve 4. měsíci 2014, 6 tyto společnosti byly identifikovány [26].

Na 9. prosince, 2014 Státní Dumy ruské Federace přijal v druhém čtení návrh zákona o regulaci práce dealery na trhu forex [27]. Zákon "O Trhu cenných Papírů" byl doplněn článek "Činnosti Forex Dealer". Tato činnost je závěr, na vlastní účet a na vlastní náklady zakázek na neorganizované aukce s jednotlivci, kteří nejsou individuálními podnikateli. Závazky vyplývající z těchto smluv závisí na změně směnného kurzu jedné měny vůči jiné měně (cena měnového páru).

Text smlouvy mezi forex-prodejce a fyzické. osoba musí být registrován s SRO (Self-Regulační Organizace Forex Obchodníci). Nároky vyplývající z takové dohody jsou předmětem soudní ochrany. Forex obchodník má právo provádět svou činnost pouze po vstupu do SRO. SRO vytvoří fond náhrad pro platby v případě neplnění nebo nesprávné plnění závazků ze strany členů sdružení. Vstupní poplatek do tohoto fondu ve výši 2 milionů rublů. forex obchodníci vyrábět při vstupu do SRO. Forex dealer kapitál musí být nejméně 100 milionů rublů[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].

Změny regulaci trhu forex v Rusku vstoupí v platnost ve 2 etapách: od 1. října 2015 a od 1. ledna 2016. Od 1. října, nové společnosti, nebude moci zahájit provoz v forex trhu, a ty společnosti, které již působí, musí získat příslušné licence. Společnosti, které nemají licence od 1. ledna 2016 nebude moci provozovat na území ruské Federace. [28] [29] [30]

Na začátku roku 2016, není jediná společnost poskytující měny obchodní služby na trhu forex v souladu s požadavky zákona. Zatím jen jedna společnost se podařilo získat licenci od centrální Banky Ruska, a několik více předložily příslušné aplikace. Nicméně, licence není jedinou podmínkou, která vám umožní pracovat na Forex. Kromě toho, společnosti musel připojit samoregulační organizace (SRO). Rozpor vznikl, protože regulátor je nutné připojit se k s. r. o. od 1. ledna, a zákon definující postup pro akreditaci SROs v Bance Ruska začal fungovat teprve od 11. ledna. V tomto ohledu, mnoho hráčů na trhu, aby nedošlo k rozporu s požadavky ruské legislativy, byli nuceni jednat prostřednictvím offshore společností [31].

Odebrání licence  

27. prosince 2018, Centrální Banka Ruska rozhodla zrušit licence z pěti největších ruských obchodníků forex: Forex Club, Opravit, Obchod, Trustforex, Alpari Forex a Teletrade Group. Hlavním důvodem byla skutečnost, že forex obchodníci používají své licence pro agresivní reklama. Občané, kteří se chytili do této reklamy, jako pravidlo, vlevo s dohodou uzavřenou s ruskou licencí forex-prodejce, ale s jednou zahraniční společnosti působící v podobné značky [32].

Vlastnosti zdanění  

Činnosti ruských organizací poskytující řešení, služby v plné výši jsou předmětem ruské daně. Obchodování centrum (nebo banky), platí daň z příjmu, a bookmaker kanceláře platí hazardní daně (Moskva - 100 minimální mzdy za měsíc z každé sázkové kanceláře pokladny). Příjmy z doplňkových služeb (školení, konzultace, školení, atd.) je také předmětem daně z příjmů a DPH. Zahraniční společnosti platí daně z příjmů ze služeb poskytovaných na území ruské Federace pouze tehdy, pokud jsou poskytovány prostřednictvím stálé zastoupení společnosti. Jinak, nemá společnost ruské daní [33].

Příjem klientů, řešení center podléhá zdanění v osobní daň z příjmu sazba z 13%. Pokud makléř je ruská organizace, pak povinnost vypočítat, srazit z klienta a zaplatit daně se přesunula na bedra makléř, který působí jako daňový agent pro svého klienta. Jinak, klient je povinen samostatně vypočítat, přiznat a zaplatit daň z příjmů[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].

Až do nedávné doby, ruský daňová legislativa měla řadu nedostatků - zejména pro transakce s deriváty, pro suroviny, komodity, měny a jiných aktiv, ziskové (pozitivní) transakce nebyly přidány do ztrátové (záporná), a daň byla vypočítána výhradně z pozitivních transakcí. Nicméně, v praxi, ve jménu zdravého rozumu, makléři vypočítá daň z příjmů brát v úvahu negativní transakcí [34].

Od 2010, změny Daňového řádu ruské Federace, vstoupila v platnost [35]. Teď základu daně pro finanční nástroje forwardové transakce se počítá s síťoviny (pozitivní a negativní výsledky jsou shrnuty), ztráty jsou převedena do následujících období. Nicméně, nástroje na trhu Forex nepatří do nástroje futures transakcí pro daňové účely započtení ztráty je nemožné [36].

Malajsie  

V únoru 2012, Malajský Národní Fatwa Rada rozhodla, že obchodování na devizovém trhu (forex) je zakázáno pro Muslimy. Než Předseda Rady Sri Abdul Shukur Husin uvedl[ zdroje neuvádějí 1093 dny ]:

Studie výbor zjistil, že takové obchodování zahrnuje měnové spekulace, které je v rozporu s Islámským právem.

Z tohoto důvodu, národní fatwa rada rozhodla, že je haram pro Muslimy, aby se zapojily v takové obchodování.

Zákaz se vztahuje především na jednotlivce. Banky a specializované výměníky bude i nadále fungovat bez omezení [37].

Rizika  

  • Použití pákového efektu vede nejen ke zvýšení ziskovosti operací, ale také na poměrné několikanásobné zvýšení rizika ztráty [38].
  • Kolísání směnných kurzů jsou současně ovlivňovány obrovské množství protichůdných a vícerozměrné faktory, které jsou obtížné předvídat, ale které mohou mít významný dopad na výsledky spekulativního obchodování, a to zejména při použití velkého pákového efektu [38].
  • Makléř může manipulovat s cenami, které se liší od nezávislých zdrojů citace.

V roce 2007, USA Commodity Futures Trading Commission (CFTC), regulátor z NÁS devizovém trhu, zaznamenala nárůst podvodů v non-bankovní měna obchodování průmyslu. Navíc, hlavní objekt podvodu je soukromý obchodník. V Rusku, úrovně podvodů je mnohem vyšší [38].

  • Problematickým bodem může být mechanismus pro zpracování objednávek v případě transakcí na předem stanovené ceny (zpracování objednávek), což nezaručuje povinné provedení objednávky.
  • Když makléř jde v konkurzu jeho klienti většinou nemohou získat své finanční prostředky ze svých obchodních účtů.

Někdy podvodné akce se vypořádat centra jsou stíháni. Ve Spojených Státech soudy přirovnat k podvodům "příslib konstantní zisk, non-zveřejnění informací o rizicích pro obchodníky, postoupení neexistující tituly a povolení" a usilovat o uzavření porušení společnosti, odškodnění, kompenzace [39]. I v offshore zóny, kvůli "ohrožení národní bezpečnosti republiky a ochrana její reputaci jako centrum finančních služeb", někteří bezohlední makléři mají své licence pozastavena [40].

Nejvíce často, podvodné systémy se nacházejí v oblasti důvěra řízení finanční prostředky na trhu forex. Občanského Zákoníku ruské Federace v Umění. 1013 neumožňuje důvěřovat řízení výlučně peněžní prostředky. Vzhledem k nedostatku spolehlivých informací a legislativních nařízení, je možné snadno manipulovat peníze, svěřené do správy [41]. Dnes, mnoho obchodních platforem mají speciální nástroje poskytnout vlastník kapitálu s možností externí stálou kontrolu nad stavem účtu, který je v řízení důvěra obchodníka, který snižuje možnost podvodného jednání, ale nesnižuje právní problémy ve sporných situacích.

Forex kuchyně  

Kuchyně - v zprostředkování žargon označení vnitřní zúčtování při klientů objednávky na transakce jsou spokojeni vzhledem k pultu příkazy jiných klientů stejné makléř nebo zprostředkovatel sám. To vám umožní zvýšit rychlost a snížit náklady na provoz. Vnitřní zúčtování stal se rozšířený nejen v over-the-counter segmenty skladem a měnových trzích, ale je také široce používán v osadách pomocí plastové karty.[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].

Pokud makléř nemá počítadlo pořádku a žádné externí operace se provádí, makléř nezávisle na sobě se chová jako opačné straně transakce a střet zájmů vzniká - klient je zisk promění v ztráty pro makléře a klienta ztrátu promění v broker je zisk. Jedinou zárukou absence takového střetu zájmů, je provádět všechny smlouvy prostřednictvím výměny, což vede ke zvýšení režijních nákladů[ zdroje neuvádějí 1110 dny ].

"Kuchyně" je právně zakázáno v řadě zemí: to může být považováno za podvod [42] [43] a být trestně postižitelné [44]. Ale tato odpovědnost se vztahuje na majetek, který se obchoduje na burzách. Několik odborníci se domnívají, [45] že legislativní zákazy na mnoha forem vnitřní zúčtování, který byl zaveden na začátku 20. století, jsou zastaralé a měly by být zrušeny.

Forex je ze své podstaty over-the-counter trhu s málo nebo žádné nařízení vlády. Některé forex brokerů práce s rozsáhlým využitím vnitřního zúčtování (podle "kuchyně systém") [46] [47]. Tam je žádný požadavek na zveřejnění zprávy o forex transakce, která neumožňuje spolehlivé externí monitorování. Protože toto, tam je žádný způsob, jak dokázat nebo vyvrátit rozsah použití vnitřní zúčtování u forex brokerů.

Kritika  

Exchange trading expert Alexander Elder je přesvědčen, že existují poctiví makléři na trhu forex, ale oni jsou velmi málo [48]. D. V. Timofeev, přednášející na Perm pobočka vysoké Školy Ekonomické věří , že maloobchodní forex nemá žádnou trhu nebo sociální dávky, to je hazardní hra, drahé loterie, má mnoho společného s casino, a je jednodušší je zavřít, než se snažit regulovat [49].

viz také  

Poznámky  

  1. Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell et al. Měnovém trhu // Finance. Slovník. 2. ed. - M.: "INFRA-M", Nakladatelství "Ves Mir" . — 2000.
  2. Jump back:1 2 3 4 5 6 7 Krasavina L. N. a další. Měnové trhy a měna transakce//Mezinárodní měnové a úvěrové a finanční vztahy. - 3rd ed. -M.: Finance a statistiky, 2005. - 576 s. ISBN 5-279-02117-2..
  3. Knyazeva E. G., Mokeeva N. N., Rodicheva V. B., Zaborovsky. VE Mezinárodní měnový trh a měnové jednání. - Jekatěrinburg: Ural University Press, 2014. - P. 88. - 120 s. ISBN 978-5-7996-1228-3.
  4. Jump back:1 2 Cornelius Luca. Obchodování na globálních měnových trzích = Obchodování na Globálních Měnových Trzích. - 2. -M.:Alpina Obchodní Knihy, 2005. - S. 41-43. — 716 s. -2000 kopií.  -ISBN 5-9614-0206-1.
  5. Cornelius Luca. Obchodování na globálních měnových trzích = Obchodování na Globálních Měnových Trzích. - 2. - M.: Alpina Obchodní Knihy, 2005. - S. 31. - 716 s. - 2000 kopií.  - ISBN 5-9614-0206-1.
  6. Cornelius Luca. Obchodování na globálních měnových trzích = Obchodování na Globálních Měnových Trzích. - 2. - M.: Alpina Obchodní Knihy, 2005. - S. 21-23. — 716 s. - 2000 kopií.  - ISBN 5-9614-0206-1.
  7. Anchalee Worrachate. Globální Měna Obchodování vzroste na 10 Bilionů dolarů Denně do roku 2020, UBS Říká, Bloomberg  ( 26. října 2010). Citováno Leden 2, 2015.
  8. Měnové a Hospodářské Oddělení. Banka pro Mezinárodní platby  (Anglicky), BIS (září 2013).
  9. Tříletý Průzkum Centrální Banka: devizové obrat v dubnu 2016  (11. prosince 2016). Citováno 20. Září 2019.
  10. Devizového obratu v dubnu 2019  (Anglicky) (16. září 2019). Citováno: 20. Září 2019.
  11. Abdullaev A. Š., Saadueva M. M. Pojem, podstata a fungování trhu forex // Aprobaci. - Machačkala, 2016. - S. 35-38.
  12. ↑ Tříletý Centrální Banky Průzkum zahraniční burzy a OTC trhy s deriváty v roce 2019 - Forex činnost jako z Září 2019
  13. Forex pro začátečníky - Kulikov. a. a. - Studijní příručka. institutiones.com. Datum přístupu: 22. září 2019.
  14. Abramov. Velká Británie: radikální reformu orgánů regulaci finančního trhu (nepřístupné odkaz). Depositarium. www.nsd.ru (říjen 1999). Citováno 22. Září 2019. Archivované z původního dne 22. září 2019. 
  15. Kaitukova M. V. Současný stav světového trhu pro období finančních nástrojů // Gramota Nakladatelství. - Tambov, 2008. - Č. 3. - S. 86-90. ISSN 1993-5552. Archivované z původního 24. listopadu 2019.
  16. Alan Roth, Alexander Zacharov, Jakov Mirkin Richard Bernard, Peter Barenboim, Brooksley Bourne. Základy veřejné finanční trh. - M.: Právní dům "Justitsinform", 2002.
  17. NFA. Oficiální oznámení o změnách PRAVIDLO 2-43 o zpracování objednávky na FOREX trhu. 13. dubna 2009  (Anglicky)
  18. Dyuryagin Andrej Vladimirovič. Hodnota Dodd-Frank zákon pro zlepšení transparentnosti finančního systému // Ruská Zahraniční Ekonomické Zpravodajství. - 2012. - Problém. 12. ISSN 2072-8042.
  19. Forex v Rusku Časopis "D" Č. 10 (13) 2. Října 2006
  20. Elena Gubar. Na devizovém trhu obdržel rozhodce Archivní kopie ze dne 31. října 2013 na Wayback Machine NBU bude ovládat arbitráž transakce // Noviny "Kommersant Ukrajině", Č. 134 (1624), 05.09.2012
  21. Návrh zákona Ukrajiny Č. 2290 ze dne 03.03.2015, Na činnost forex obchodníci na Ukrajině. search.ligazakon.ua. Datum přístupu: 27. dubna 2020.
  22. Zákon o Forex na Ukrajině 2015. "Bílých Límečků" (10. března 2015).
  23. Komise na regulaci vztahů účastníků finančních trhů
  24. Forex v RTS
  25. Ministerstvo Financí ruské Federace, jednali o jeho nařízení se účastníci trhu forex // RIA Novosti na Březen 27, 2012
  26. Centrální Banka si stěžovali na růst Forex podvodníci // Izvestija Květen 30, 2014
  27. Forex trh v Rusku oficiálně stala regulované. "Bílých Límečků" (Prosinec 26, 2014). Citováno: 28. Května 2015.
  28. Forex: vítejte do Ruska. expert.ru. Citováno: 28. Října 2015.
  29. Federální Zákon ze dne 29. prosince 2014 N 460-FZ (ve znění ze dne 13. července 2015) "Na změně Některých Legislativních Aktů ruské Federace" / ConsultantPlus. www.consultant.ru Citováno: 28. Října 2015.
  30. Forex zlepší obraz. vestifinance.ru Citováno: 28. Října 2015.
  31. Forex makléři našel způsob, jak pokračovat v práci v Rusku
  32. Centrální Banka vysvětlil, že rozhodnutí o odnětí licence z největších forex obchodníci ZOBRAZENÍ, 27. prosince 2018
  33. FOREX Trh: Právní Problémy a Praktická Řešení Archivované 20. února 2019 na Wayback Machine, roche-duffay.ru
  34. Nový standard pro Forex obchodování v Rusku Archivované prosince 23, 2012 Wayback Machine, kroufr.ru
  35. Federální Zákon ruské Federace ze dne 25. listopadu 2009 N 281-FZ "O Pozměňovacích návrzích k Části Jedna a Dvě Daňového Zákoníku ruské Federace a Některých Legislativních Aktů ruské Federace"
  36. Dopis Ministerstva Financí Ruska ze dne 11. prosince 2012 N 03-04-05 / 4-1383 (nepřístupné odkaz). Citováno Dne 7. Října 2019. Archivované z původního dne 10. dubna 2014. 
  37. bigness.ru Jak Islamisté nelíbilo Forex
  38. Jump back:1 2 3 Nekrasov Yu. V. Nemůžete vydělat peníze na Forex. Journal "Bankovní Technologie", Č. 05-2007, p. 54. Samizdat časopis (23. Května, 2013). Citováno: 28. Května 2015.
  39. Ruleta jménem FOREX, "Zrcadlo Týdne", Č. 6 (635) 17. února 2007
  40. Oleg Petrovsky, BroCo Investments byla ponechána bez licence // RBC daily 12/24/2010
  41. Důvěru, že praskla Archivní kopie únor 9, 2014 na Wayback Machine, aferizm.ru
  42. Cal. Corp. KÓD § 29100: California Code - Sekce 29100. Citováno 20. Února 2013. Archivované z původního 27. února 2013.
  43. RCW 9.47.090: Zachování bucket shop - Trest. Citováno 20. Února 2013. Archivované z původního 27. února 2013.
  44. Cal. Corp. KÓD § 29102: California Code - Sekce 29102. Citováno 28. Února 2013. Archivované z původního dne 12. Března 2013.
  45. Kbelík Obchody - Sumner Zákon (odkaz k dispozici). Citováno 28. Února 2013. Archivované z původního dne 12. Března 2013. 
  46. Nejlepší Forex Brokerů, Forex Broker Recenze, Forex Broker, Forex Spravedlnosti (odkaz není k dispozici). Citováno 28. Února 2013. Archivované z původního dne 12. Března 2013. 
  47. ↑ Forex hra : podvod, nebo způsob, jak zbohatnout // KP.RU. Citováno 2. Dubna 2013. Archivované z původní 3. dubna 2013.
  48. Serg212121. Starší na Forex DCs (9. října, 2010). Datum přístupu: 23.dubna 2019.
  49. Timofeev. D. V. MALOOBCHODNÍ FOREX: ZBYTEČNÉ A DRAHÉ LOTERIE. Výzkum University Vyšší odborná Škola Ekonomická. Permu.

Literatura  

  • Piskulov D. Yu. Teorie a praxe měnové jednání.
  • Mark Galant, Brian Dolan. Forex pro nechápavé = Měna Obchodování Pro Nechápavé. - M.: "Dialektika", 2008. - 336 s. - ISBN 978-5-8459-1695-2.
  • Yakimkin, VN Na trhu Forex je vaše cesta k úspěchu. M.: Svetoch L, 1999.